Рынок акций

Неделя для российского фондового рынка выдалась очень волатильной. Индекс МосБиржи завершил неделю снижением примерно на 1%, закрывшись на отметке 2 114 пунктов. Основным фактором, определяющим настроения, остается геополитика. На неделе состоялось несколько важных встреч. Во вторник, 25 августа, в Москву прибыл директор ЦРУ Джон Рэтклифф — рынок позитивно отреагировал на эту новость, индекс Мосбиржи краткосрочно подскочил более чем на 2,4%, превысив отметку 2 140 пунктов. Также Россию посетил глава дипломатии Ватикана. Однако ни один из визитов не принес рынку долгожданного позитива. Надежды на скорое урегулирование конфликта на Украине развеял пресс-секретарь президента РФ. Краткосрочный оптимизм от визита Рэтклиффа был нивелирован заявлениями о том, что визит — часть рутины, а также сообщениями СМИ о планах усилить удары на фоне тупика в переговорах. В результате индекс растерял весь прирост и завершил неделю в минусе.

Нефтяной рынок на неделе скорректировался: цена Brent снизилась на 5% и опустилась ниже 90 долларов за баррель. В начале недели котировки держались выше 93 долларов, однако к концу недели откатились до 89 долларов. Влияние на рынок нефти оказывает ситуация на Ближнем Востоке: США решили воздействовать на Иран путем вторичных санкций, активные военные действия пока не ведутся. Постепенное восстановление судоходства в Ормузском проливе оказывает некоторое давление на цены, однако полной ясности по долгосрочной ситуации нет. Цены остаются высокими и США не исключают разных сценариев и заявляют, что переговоры сейчас не ведутся.

Макроэкономическая статистика, опубликованная на неделе, дала смешанные сигналы. Согласно данным Росстата, в период с 18 по 24 августа потребительские цены выросли на 0,01% после снижения на 0,02% в предыдущий недельный период (четвертая неделя дефляции прервалась). Годовая инфляция к 24 августа уменьшилась до 6,08% с 6,09% неделей ранее, с начала года цены выросли на 4,68%. При этом инфляционные ожидания населения в августе снизились до 13,7% после июльского максимума в 14,7%, однако ожидания на пять лет вперед выросли до 12,4%. Наблюдаемая инфляция уменьшилась до 14,3% с 15,1% в июле.

На следующей неделе внимание инвесторов будет приковано к заседанию Банка России 11 сентября. Консенсус-прогноз предполагает снижение ключевой ставки на 25 базисных пунктов — до 13,75%, однако ряд аналитиков не исключает паузы, учитывая сохраняющиеся инфляционные риски. Решение регулятора задаст тренд для рынка на четвертый квартал.

Таким образом, неделя завершилась снижением индекса на фоне разочарования в геополитических сигналах. Рынок остается под давлением геополитической риторики: краткосрочный оптимизм от визита главы ЦРУ был быстро нивелирован, а фундаментальные факторы — высокие цены на нефть и ослабление рубля — были проигнорированы. Для возобновления восходящего движения рынку потребуются более определенные сигналы с геополитического трека, а также ясность в отношении дальнейших шагов Банка России.

Корпоративные новости

ВТБ

“ВТБ” опубликовал финансовые результаты по МСФО за июль и 7 месяцев 2026 года. Чистые процентные доходы увеличились на 87,9% г/г в июле, до 74,4 млрд руб. и на 157,5% г/г, до 480 млрд руб. по итогам 7 месяцев. Чистая процентная маржа составила 2,7% в июле и 2,6% за 7 месяцев по сравнению с 1,5% и 1,1% соответственно годом ранее. Чистые комиссионные доходы выросли на 36,5% в июле и на 23,1% за 7 месяцев, до 34,8 млрд и 210,6 млрд руб. соответственно. Чистая прибыль составила 40,4 млрд руб. в июле и 265,6 млрд руб. по итогам 7 месяцев (рост на 73,4% г/г и снижение на 12,7% г/г соответственно).

Транснефть

“Транснефть” опубликовала финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2026 года. Выручка выросла на 3% г/г, до 740 млрд руб. Показатель EBITDA составил 295 млрд руб., снизившись на 4% г/г на фоне опережающего роста операционных расходов. Прибыль акционерам снизилась на 3,3% г/г и составила 148 млрд руб. Давление на прибыль оказывают снижение EBITDA и суммы процентных доходов.

Также, “Транснефть” купила 7,52% голосующих акций “Газпромбанка”. Сумма сделки составила 40 млрд руб.

Татнефть

“Татнефть” опубликовала сильные финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2026 года. Выручка увеличилась на 15,8% г/г и достигла 881,65 млрд руб. Показатель EBITDA вырос на 82% г/г и составил 271 млрд руб. Рентабельность EBITDA достигла 31% (рост на 10 п.п. г/г). Чистая прибыль увеличилась в 3 раза, до 165,46 млрд руб. Рост финансовых результатов обусловлен благоприятной ценовой конъюнктурой на нефтяном рынке и увеличением объемов переработки.

ЛУКОЙЛ

“ЛУКОЙЛ” опубликовал сильные финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2026 года. Выручка увеличилась на 8% г/г, до 2,06 трлн руб. Росту показателя способствовали высокие цены на нефть во 2 квартале и увеличение объемов экспорта за счет высокого спроса в Китае, Индии и других государствах Юго-Восточной Азии. Показатель EBITDA вырос на 45% г/г и составил 815,3 млрд руб. Чистая прибыль увеличилась в 1,5 раза, до 430,9 млрд руб. Таким образом, влияние убытка от зарубежных активов на этот раз не стало значимым для отчетности компании.

Газпром

“Газпром” опубликовал финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2026 года. Выручка увеличилась на 15% г/г, до 2,5 трлн руб. Показатель EBITDA вырос на 39% г/г и составил 980 млрд руб. Рентабельность EBITDA увеличилась на 5 п.п. г/г и составила около 39%. Чистая прибыль, относящаяся к акционерам, выросла на 61% г/г, до 519 млрд руб. Свободный денежный поток составил 8 млрд руб.

Газпром нефть

“Газпром нефть” представила позитивные операционные и финансовые результаты по МСФО по итогам 1 полугодия 2026 года. Выручка составила 1 880 млрд руб. Скорректированный показатель EBITDA составил 727,5 млрд руб. Чистая прибыль, относящаяся к акционерам, составила около 286,1 млрд руб. Объем добычи углеводородов составил 65,6 млн т н.э. Объем нефтепереработки достиг 20,3 млн т.

Также, совет директоров “Газпром нефти” рекомендовал выплатить дивиденды в размере 42,51 руб. на одну акцию по итогам 1 полугодия (дивдоходность порядка 8,4%). Дата закрытия реестра на получение дивидендов - 13 октября. Окончательное решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 29 сентября.

НОВАТЭК

Состоялся совет директоров “НОВАТЭКа”, в рамках которого было рекомендовано выплатить дивиденды в размере 35,5 руб. на одну акцию по итогам 1 полугодия 2026 года (дивдоходность около 3,8%). Дата закрытия реестра на получение дивидендов - 12 октября. Окончательное решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 30 сентября.

Также, появились новости о том, что “TotalEnergies” завершила передачу структуре “НОВАТЭКа” своей доли в 10% в проекте “Арктик СПГ – 2”.

ТМК

“ТМК” опубликовала слабые финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2026 года. Объем реализации трубной продукции составил 1 173 тыс. т, из которых бесшовных труб — 1 002,5 тыс. т, сварных труб — 170,5 тыс. т. Выручка снизилась на 36,9% г/г, до 149,4 млрд руб. Скорректированный показатель EBITDA снизился на 50,8% г/г и составил 22,2 млрд руб. Рентабельность по скорректированной EBITDA составила 14,8% против 19% годом ранее. Чистый убыток по итогам периода составил 30,1 млрд руб. против 3,2 млрд руб. годом ранее.

Норникель

Состоялся совет директоров “Норникеля”, в рамках которого было рекомендовано выплатить дивиденды в размере 1,85 руб. на одну акцию по итогам 1 полугодия 2026 года (дивдоходность около 1,5%). Дата закрытия реестра на получение дивидендов - 12 октября. Окончательное решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 30 сентября. В последний раз компания выплачивала по итогам 9 месяцев 2023 года.

Мечел

“Мечел” представил ожидаемо слабые финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2026 года. Продажи коксующегося угля выросли на 33% г/г из-за перехода компании в сегмент рядового угля, до 2,3 млн т. Продажи стальной продукции снизились на 16% г/г, до 1,2 млн т. Вследствие снижения продаж выручка компании снизилась на 23% г/г и составила 117 млрд руб. Показатель EBITDA оказался отрицательным и составил -6 млрд руб. Рентабельность составила -5% (-9 п.п. г/г). Скорректированный чистый убыток составил 21 млрд руб. на фоне высоких процентных расходов.

РУСАЛ

На прошлой неделе появились новости о том, что “РУСАЛ” планирует временно законсервировать часть мощностей по производству сырья в России. Речь идет о Североуральском бокситовом руднике, Пикалевском глиноземном заводе, а также Богословском и Уральском заводах, выпускающих глинозем. Убытки, связанные с переработкой сырья на этих предприятиях, оцениваются в 400 долларов на каждую тонну алюминия. Это соответствует ежегодным убыткам “РУСАЛа” в 800 млн долларов.

АЛРОСА

“АЛРОСА” представила ожидаемо слабые финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2026 года. Выручка компании сократилась на 32,8% г/г, до 90,3 млрд руб. на фоне более низкого уровня продаж и цен реализации алмазной продукции, а также более крепкого курса рубля. Показатель EBITDA снизился на 61% г/г, до 14,3 млрд руб., рентабельность снизилась с 27% до 15,6%. Чистый убыток по итогам первого полугодия составил 9,5 млрд рублей против прибыли 40,598 млрд рублей годом ранее.

АФК Система

“АФК Система” опубликовала позитивные финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2026 года. Консолидированная выручка выросла на 10,2% г/г, до 336,2 млрд руб. Скорректированный показатель OIBDA достигла 99,9 млрд руб., показав рост на 12,4% г/г. Чистая прибыль составила 10 млрд руб. против убытка в 50,2 млрд руб. годом ранее.

Также, обращаем внимание на новость о структурной инвестиционной сделке на 320 млрд руб., заключенной с группой инвесторов при организации “ВТБ”. Полученные средства будут направлены в первую очередь на погашение корпоративного долга и публичных обязательств. Это критически важно, учитывая, что чистый долг корпоративного центра на конец марта 2026 года достигал 383 млрд руб. Снижение долговой нагрузки - ключевой фактор для улучшения кредитного профиля и потенциального возобновления дивидендных выплат.

Эталон

“Эталон” опубликовал слабые финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2026 года. Выручка снизилась на 10% г/г, до 54,4 млрд руб. на фоне сокращения продаж. Показатель EBITDA увеличился на 28% г/г, до 9,2 млрд руб. На фоне снижения выручки и сохранения высоких процентных расходов компания зафиксировала чистый убыток в размере 13,2 млрд руб.

Самолет

“Самолет” опубликовал финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2026 года. Выручка компании составила 117,5 млрд руб. Показатель EBITDA составил 31,3 млрд руб. Скорректированная EBITDA составила 41,8 млрд руб. Рентабельность по скорректированной EBITDA увеличилась на 2 п.п. и составила 36%. Чистый убыток составил 22 млрд руб.

ЛСР

“ЛСР” опубликовала слабые финансовые результаты по МСФО по итогам 1 полугодия 2026 года. Выручка по итогам полугодия увеличилась на 0,7% г/г, до 97,12 млрд руб. При этом операционный убыток составил 32,94 млрд руб. против прибыли в 18,32 млрд руб. годом ранее. Чистый убыток составил 57,56 млрд руб., увеличившись в 22,9 раза.

РусГидро

“РусГидро” представил сильные финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2026 года. Выручка увеличилась на 18,9% г/г и составила 387,15 млрд руб. за счет увеличения объемов и стоимости реализации электроэнергии и мощности. Показатель EBITDA вырос в 1,5 раза, до 149,89 млрд руб. Чистая прибыль выросла в 1,9 раза и составила 60,07 млрд руб.

Novabev

“Novabev” представил финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2026 года. Выручка выросла на 8% г/г, до 74,4 млрд руб. Показатель EBITDA увеличился на 9% г/г и составил 10 млрд руб. Чистая прибыль снизилась на 38% г/г, до 1,3 млрд руб.

Также, совет директоров рекомендовал выплату дивидендов в размере 8 руб. на одну акцию по итогам 1 полугодия 2026 года (дивдоходность около 3,3%). Дата закрытия реестра на получение дивидендов - 12 октября. Окончательное решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 30 сентября.

БТС-Золото

“БТС-Золото” (ранее — “ЮГК”) представил финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2026 года. Выручка увеличился на 90% г/г и составила 84,1 млрд руб. на фоне роста цен на золото и повышения производства на 30% г/г. Показатель EBITDA увеличился на 147% г/г, до 38,1 млрд руб. Рентабельность по EBITDA составила 45%. Чистая прибыль увеличилась в 2,1 раза, до 15,4 млрд руб. Скорректированная чистая прибыль составила 19 млрд руб.

Россети

“Россети” опубликовали позитивные финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2026 года. Выручка увеличилась на 17,4% г/г, до 981,46 млрд руб. Операционная прибыль составила 244,2 млрд руб. (рост на 36% г/г). Чистая прибыль выросла на 45,11%, до 175,99 млрд руб.

Магнит

“Магнит” представил слабые финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2026 года. Выручка увеличилась на 12,8% г/г и составила 1,89 трлн руб. Показатель EBITDA вырос на 12,1% г/г, до 96 млрд руб. Рентабельность по EBITDA осталась неизменной и составила 5,1%. Тем не менее, компания показала чистый убыток в размере 9,5 млрд руб. против прибыли в 154 млн руб. годом ранее.

ВНИМАНИЕ:
Данный материал предоставлен исключительно в информационных целях и не может рассматриватьсяв качестве предложения или побуждения на заключение сделок с ценными бумагами и иными финансовыми активами. Материал составлен на основе источников, которые АО АКБ «ЦентроКредит» считает надежными. За достоверность предоставленной информации АО АКБ «ЦентроКредит» ответственности не несет. Настоящий материал является исключительной собственностью АО АКБ «ЦентроКредит». Несанкционированное копирование, воспроизводство и распространение настоящего материала, частично или полностью, в отсутствие разрешения АО АКБ «ЦентроКредит» в письменной форме запрещено.